CrowdStrike
О компании
CrowdStrike – это облачный поставщик программного обеспечения для защиты рабочих нагрузок, конечных точек и анализа угроз. Флагманский продукт компании – платформа Falcon, состоящая из 21 облачного модуля, – является лучшей платформой безопасности конечной точки. На платформе Falcon компания использует искусственный интеллект для управления угрозами, обеспечивая круглосуточную аналитику угроз, чтобы помочь пользователям распознавать текущие угрозы и настраивать свою сеть для лучшего противодействия будущим угрозам. На США приходится 71,7% выручки, остальные страны занимают не более 2% в структуре выручки.
Факторы инвестиционной привлекательности:
1. Ожидается, что рост киберпреступности и атак программ-вымогателей будет значительно расти по мере расширения глобальных подключений и большего количества взаимодействий в облаке. CrowdStrike предоставляет передовые решения во всех приоритетных направлениях развития кибербезопасности: обнаружение конечных точек и реагирование (EDR), управление инцидентами, поиск угроз и приоритизация облака. Текущая ситуация и повышенное внимание администрации Байдена к кибербезопасности в США являются долгосрочным сопутствующим фактором для роста CrowdStrike и делает компанию одним из главных бенефициаров высокого спроса на рынке.
2. Благодаря повышенному спросу на продукты кибербезопасности и сильным позициям на рынке CrowdStrike успешно реализует стратегию своего развития, демонстрируя уверенный рост за счет активного привлечения новых клиентов и кросс-продаж. Компания завоевывает долю на рынке быстрее конкурентов: рост выручки за последний год составил более 80%. Последние квартальные результаты компании также показали рост годового периодического дохода на 70% и числа подписчиков на 81% г/г. Кросс-продажи показывают, что количество подписчиков, которые установили более четырех, пяти и шести модулей, растет до 66%, 53% и 29% соответственно.
3. Благодаря удобной бизнес-модели предоставления лицензии на программное обеспечение по подписке (SaaS) CrowdStrike продолжает масштабироваться: валовая маржа уже приближается к целевому показателю 77–82% и должна остаться в этом диапазоне, так как этот уровень характерен для бизнес-модели подписки на основе SaaS. У компании также есть потенциал увеличить операционную маржу до целевого показателя в 20–22%, так как со временем компания сможет более эффективно использовать свою базу затрат.
4. CrowdStrike активно расширяет свои возможности на рынке как за счет органических инвестиций, так и за счет деятельности M&A. В марте 2021 года компания приобрела Humio, чьим главным продуктом является платформа для анализа журналов событий в облачных средах. Это приобретение предоставляет возможность повысить эффективность за счет использования огромного количества данных, имеющихся у CrowdStrike, а также укрепляет предложения в рамках расширенного обнаружения угроз и реагирования. CrowdStrike также осуществила несколько новых стратегических партнерских интеграций с Zscaler, Rapid7, Google Cloud, ExtraHop и Siemplify.
В связи с высокими темпами роста компания сейчас торгуется с существенной премией по отношению к соперникам – текущий показатель P/S находится на уровне 50,5x против среднего значения мультипликаторов по индустрии в 12,1х. В условиях волатильности на рынке котировки подвержены рискам коррекции. В то же время в долгосрочной перспективе компания выглядит привлекательно за счет сильных позиций в отрасли и возможностей для дальнейшего роста. Наша целевая цена – $308. Рекомендация – «Покупать».