В Акции АЛРОСА стоит вкладываться

Георгий Ващенко, 
Начальник Управления операций 
на российском фондовом рынке    ИК «Фридом Финанс»:
 

АЛРОСА отчиталась за 3 квартал по МСФО. Выручка компании достигла 121,4 млрд руб., что на 16% превышает аналогичный показатель прошлого года. EBITDA выросла на 6%, до 51,3 млрд руб. Чистая прибыль компании по итогам 9 месяцев составила 22,9 млрд руб., что на 8% меньше, чем годом ранее. Отчетность вышла близко к консенсус-прогнозу.

Производственные показатели улучшились. Добыча алмазов в 3 квартале увеличилась на 9%, за 9 мес. рост составил 6%. Продажи алмазов существенно подскочили. Если годом ранее реализовывалось примерно 80% добытых алмазов, то сейчас этот показатель превысил 100%. Этим объясняется и рост выручки. Снижение прибыли обусловлено отрицательными курсовыми разницами и ростом процентных расходов в 3 квартале. Соотношение Долг / EBITDA снизилось до 2,3х.

Сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ». Позитивным драйвером может стать дивидендная политика компании, которая предусматривает направление 35% прибыли по МСФО. По итогам года прибыль может составить 40 млрд руб., что предполагает дивидендную доходность около 5%.