8 (800) 100-40-82

Бесплатный звонок по РФ



Телефон 8 (800) 100-40-82
Бесплатный звонок по РФ
Задать вопрос Чат с оператором
    • Главная
    • Новости
    • ВТБ разместит займ объемом до 1 трлн рублей без гарантий возврата денег инвесторам. Акции отреагировали снижением

    ВТБ разместит займ объемом до 1 трлн рублей без гарантий возврата денег инвесторам. Акции отреагировали снижением

    Банк ВТБ утвердил программу структурных облигаций на сумму до 1 трлн рублей или эквивалента в иностранной валюте. Бумаги размещаются по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Программа размещения действует до 100 лет.

    Банк впервые размещает бумаги подобной серии. На данный момент ВТБ имеет размещенные традиционные долговые бумаги на сумму в 155 млрд рублей. Их отличие от структурных облигаций в том, что последние не дают гарантий возврата денег инвесторам.

    Структурные облигации — это новый для российского рынка инструмент, он начал действовать осенью прошлого года. В силу этого и сам по себе инструмент достаточно рискованный — возврат номинальной стоимости по бумагам не гарантируется.

    Выплата купонов связана с внешними обстоятельствами (неподконтрольными), которые должны быть прописаны в условиях к выпуску. Это может быть макроэкономическая статистика, цена основного актива и т. д.

    Несмотря на то, что опыта работы со структурными облигациями почти нет, эксперт «Фридом Финанс» считает, что инструмент может быть востребован.

    «Полагаю, что рынок с нетерпением ждет такого инструмента. Сейчас есть всего три эмитента и считанное количество выпусков таких облигаций — «линкеров», у которых ставка привязана к индексу потребительских цен в России», — прокомментировал аналитик «Фридом Финанс» Александр Осин.

    Уровень доходной ставки по планируемому ВТБ выпуску пока не известен. Об этом, а также об объеме траншей, вероятно, расскажет road-show (PR-кампания, направленная на демонстрацию условий и преимуществ размещаемого инструмента или корпорации перед IPO).

    ВТБ является одним из первопроходцев на рынке структурных облигаций. Судя по всему, желание эмитента разместить подобный займ продиктовано благоприятной ситуацией на российском рынке. Индекс МосБиржи недавно впервые поднялся выше 2800 пунктов, несколько раз обновив исторические максимумы.

    ВТБ обладает одним из наивысших рейтингов надежности среди российских компаний, а также является системообразующим банком. Предполагаемая ставка должна быть выше ставки по евробондам, что подразумевает очень широкий круг потенциальных инвесторов, отметил Осин.

    Несмотря на это, неопределенность в части гарантий возврата такого займа смутила инвесторов: котировки ВТБ накануне отреагировали на новость снижением более 2%. При этом в среднесрочной перспективе акции кредитной организации остаются привлекательными, особенно на фоне новой дивидендной политики, предполагающей выплаты в 50% от прибыли по МСФО.

    Аналитики «Фридом Финанс» установили целевую цену по акциям ВТБ на уровне 0,0471 рубля, это подразумевает потенциал роста в 9,8% от текущих цен.