Все новостиИнвестидеиЭкспертизаКомпанииРынкиМы

Продажи АЛРОСА снизились в первом полугодии в 1,5 раза. Акции упали на 1,6%. Аналитики прогнозируют им рост на 28%

За первые шесть месяцев 2019 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА упали в денежном выражении в 1,5 раза. Сразу после публикации отчета акции АЛРОСА подешевели на 1,3%. К концу торгового дня бумаги усилили снижение

АЛРОСА — признанный лидер по добыче алмазов. На компанию приходится четверть всех добываемых алмазов в мире и 95% в России.

В первом полугодии компании удалось продать продукции на $1,8 млрд. Это на 32,7% или в 1,5 раза ниже показателя аналогичного периода в прошлом году — около $2,7 млрд.

Стоимость реализованных алмазов за шесть месяцев 2019 года составила $1,784 млрд, бриллиантов – $27,3 млн.

Алмазная компания также раскрыла результаты продаж за июнь. В стоимостном выражении они составили $222,4 млн, что на 43% ниже аналогичного прошлогоднего показателя и на 16,4% — результата за май 2019 года. За июнь 2018 года АЛРОСА реализовала бриллиантов и алмазов на сумму в $390,3 млн, а в мае текущего года — на сумму в $266 млн.

В чем кроются причины слабых продаж?

АЛРОСА показывает отрицательную динамику продаж уже 6-й месяц подряд. На показатели влияет низкий мировой спрос на алмазно-бриллиантовую продукцию.

Спрос на алмазную продукцию сдерживают проблемы с финансированием у гранильного сектора Индии. Экономика Индии находится в структурном и циклическом спаде. В стране резко снижаются кредитование и инвестиции. Производство и экспорт продукции находятся в кризисе из-за низкой конкурентоспособности местных предприятий.

Индия — мировой лидер по огранке алмазов, на долю страны приходится около 75% экспорта ограненных камней. Тем не менее, сейчас этот традиционный сектор Индии испытывает проблемы с банковским финансированием. Индийские банки ужесточили требования по обеспечению и погашению кредитов. Малым и частным предприятиям приходится обращаться к частным инвесторам, у которых ставка выше, что оказывает негативное влияние на общий уровень затрат компаний.

Индия продолжает оставаться для АЛРОСА одним из ключевых партнеров и рынков сбыта. В I квартале компания продала в эту страну алмазов на $553 млн. Долгосрочными клиентами АЛРОСА являются 17 индийских компаний.

Еще одним фактором, снижающим мировой спрос, является избыточность запасов алмазно-бриллиантовой продукции в гранильном секторе и ретейле.

Известно, что именно второе полугодие считается наиболее удачным периодом для алмазодобытчиков из-за новогодних праздников и рождественских каникул. Тогда как первое — обычно демонстрирует более низкие показатели. В связи с этим менеджмент компании ожидает улучшение продаж в III квартале этого года.

Рынок недооценивает перспективы АЛРОСА

К концу торгового дня среды, 10 июля, акции АЛРОСА снижаются в пределах 1,4%. Акционеры отрицательно восприняли продолжающееся снижение продаж компании.

При этом показатель за первое полугодие ($1,8 млрд) заметно выше среднего рыночного прогноза, составляющего около $1,1 млрд, отметил аналитик ИК «Фридом Финанс» Александр Осин. «Рынок на данном этапе слишком осторожно и консервативно оценивает перспективы динамики среднесрочных финансовых показателей компании», — прокомментировал эксперт.

Также акции АЛРОСА снижаются вопреки тому, что завтра они последний день торгуются с дивидендами. По результатам закрытия торгов 11 июля будет сформирован реестр акционеров, которым положены выплаты.

Компания рекомендовала выплатить за 2018 год дивиденды в размере 4,11 рубля на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет около 4,8%. Компания выплачивает дивиденды дважды в год. Соответственно, годовая доходность акций АЛРОСА равна около 10%.

Целевая цена ИК «Фридом Финанс» по акциям АЛРОСА на горизонте года составляет 109 рублей без учета дивидендов. Бумаги обладают потенциалом роста с текущих отметок выше 28%.


Поделиться этой статьей


Рекомендуем обратить внимание

Оставьте ваш
номер телефона,
и мы перезвоним
в течение минуты.
Позвоните мне!
Оставьте ваш
номер телефона,
и мы перезвоним
в течение минуты.
Позвоните мне!
Оставьте свой номер и мы перезвоним Вам через минуту
Присоединяйтесь к нашей группе ВКонтакте
Присоединяйтесь к нашей группе в Facebook
Начать чат с оператором
1