Все новостиИнвестидеиЭкспертизаКомпанииРынкиМы

Спокойствие дороже: цены на золото приблизились к шестимесячному максимуму

Торговые войны, замедление развития мировой экономики и повышение процентных ставок продолжают сотрясать фондовый рынок США. По мере усиления экономической и политической нестабильности в США и в мире инвесторы стали проявлять все больший интерес к защитным активам. Пока ключевые индексы крупнейшего в мире фондового рынка снижаются, цены на золото достигли максимума с 10 июля — $1272,5 за тройскую унцию.

Тихая гавань


С начала октября, когда индекс S&P 500 просел на 19%, февральские фьючерсы на золото подорожали на 6%. С начала года золото тоже выглядело лучше индекса S&P 500. Если последний опустился на 12%, февральские фьючеры на золото — лишь на 5%.

Золото было и остается активом, популярность которого возрастает в периоды нестабильности на фондовых рынках. Так, в последний кризис — с 30 ноября 2007 года и 1 июня 2009-го — индекс S&P 500 снизился на 36%, а золото подорожало на 25%.

Все потому, что золото — это физический товар. Его ценность определяется не столько рыночными факторами, сколько ограниченностью запасов. Когда перспективы роста глобальных экономик вызывают вопросы, инвесторы ищут тихую гавань. Золото становится отличным вариантом. И в 2019 году у него есть неплохие шансы на рост стоимости.


Почему золото должно подорожать


Одна из основных причин снижения цен на золото в 2018 году — повышение ставки ФРС США. В этом году регулятор повысил ее четыре раза, а в следующем планирует сделать это еще дважды. Когда ставки растут, инвесторам становится выгоднее инвестировать в процентные инструменты, например, в облигации, которые приносят более высокий доход, нежели золото.

Но ситуация может измениться. На днях агентство Bloomberg сообщило, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность увольнения главы ФРС — Джерома Пауэлла. Президента не устраивает слишком частое повышение процентных ставок. Трамп считает, что жесткая денежно-кредитная политика негативно влияет на фондовый рынок.

Повышение ставки несет ряд негативных последствий и для американской, и для мировой экономики. Так, чем выше ставка, тем в перспективе дороже доллар, а от дорогого доллара страдают американские экспортеры. В долгосрочной перспективе жесткая денежно-кредитная политика может способствовать оттоку капитала из развивающихся стран и ослабить их валюты. Кроме того, в конце октября ФРС сокращала баланс рекордными темпами, а это грозит дефицитом денег на рынке и (так же как и повышение ставки) укрепляет доллар.

Ставка сейчас находится на уровне 2,25-2,5% — близком к целевому. Если акции продолжат торговаться с высокой изменчивостью, а у облигаций продолжит расти доходность, то ведомство, возможно, вновь прибегнет к понижению ставок — что, в свою очередь, поддержит цены на золото. Впрочем, их поддержит и замедление процесса повышения ставки.

Еще один драйвер роста котировок золота — геополитическая нестабильность, в том числе отсутствие явного прогресса в урегулировании торгового конфликта между США и Китаем и сохранение неопределенности вокруг Brexit.

Как инвестировать


Вложиться в золото — не означает «купить настоящий слиток» (хотя это тоже возможно). Инвестировать можно разными способами:

ETF на золото, в частности, с начала года вырос на 15%. Инструмент, который полностью повторяет движение цен на золото, завершает год в плюсе, несмотря на снижение стоимости остальных инструментов (золото на валютном рынке, фьючерсные контракты). Разница в доходности объясняется тем, что ETF торгуется в рублях, а остальные инструменты — в долларах.

Еще один пример удачных «золотых» инвестиций — бумаги золотодобывающей компании "Полюс". С начала года они принесли инвестору 15%. Разумеется, стоимость акций компании зависит не только от движения цен на металл: операционные и финансовые результаты, корпоративные и макроэкономические события тоже оказывают влияние. Но ценовой фактор — как правило определяющий.



Поделиться этой статьей


Рекомендуем обратить внимание

Оставьте ваш
номер телефона,
и мы перезвоним
в течение минуты.
Позвоните мне!
Оставьте ваш
номер телефона,
и мы перезвоним
в течение минуты.
Позвоните мне!
Оставьте свой номер и мы перезвоним Вам через минуту
Присоединяйтесь к нашей группе ВКонтакте
Присоединяйтесь к нашей группе в Facebook
Начать чат с оператором
1