Все новостиИнвестидеиЭкспертизаКомпанииРынкиМы

«Газпром» наращивает экспорт в Европу — время вложиться в акции

«Газпром» за год увеличил чистую прибыль за 2018 год по РСБУ в 9,3 раза год к году, до рекордных 933,1 млрд руб. Предыдущий рекорд по прибыли пришелся на 2011 год — 882 млрд руб. Выручка выросла на 20% год к году, до 5,2 трлн руб., валовая прибыль — на 44% год к году.

В ближайшие 12 месяцев бумаги «Газпрома» могут подорожать на 43% к текущей цене, до 220 руб. за бумагу, считают аналитики «Фридом Финанс» и рекомендуют покупать бумаги компании. В числе основных драйверов роста крупные объемы экспорта газа в ближайшие годы и повышение дивидендов в 2019 году.

Рост экспорта

В 2018 году компания, по предварительным данным, увеличила добычу газа на 5,4% год к году, до 498 млрд кубометров, а экспорт газа — на 4% год к году, до 201 млрд кубометров. Компания рассчитывает сохранить объемы экспорта на этом уровне в ближайшие годы.

В январе–марте 2019 года «Газпром» добыл 136,7 млрд куб. м газа, что на 2,2% больше год к году. Спрос на газ из ГТС на внутреннем рынке снизился на 4,5% год к году. Компания поставила за рубеж на 10,2% меньше, чем годом ранее, при этом поставки в Чехию увеличились на 52,5% год к году, в Австрию — на 12,4%, в Италию — на 3,9%, в Венгрию — на 13,7%, а в Словакию — на 11,5%.

В ближайшем будущем монополию ожидают крупные события: запуск трех транспортных коридоров: «Турецкого потока» (31 млрд куб. м), «Северного Потока-2» (55 млрд куб. м) и «Силы Сибири» (38 млрд куб.м.). Через год экспорт газа может увеличиться на 40-50%, считают аналитики «Фридом Финанс».

Перспективы повышения дивидендов

«Газпром» пообещал повысить дивиденды за 2019 год. В 2017 и 2018 годах компания выплачивала дивиденды из расчета 8 руб. на акцию. Теперь акционеры рассчитывают на выплаты из расчета 10,4 руб. на акцию, или в общей сложности около 190 млрд руб. В абсолютных цифрах это почти столько же, сколько в 2018 году. Цифры остаются предварительными. Совет директоров даст рекомендацию по дивидендам в конце апреля, когда компания отчитается о финансовых результатах за 2018 год по МСФО. Доходность по текущим ценам составляет около 7,2%».

Позитивно на дивидендах должно сказаться снижение размера инвестиционной программы в связи с завершением крупных проектов. Размер инвестпрограммы в 2018 году составил 1,5 трлн руб., а в 2019-м он должен уменьшиться до 1,3 трлн руб. Основные инвестиции предназначены для финансирования всех стратегически важных проектов компании, в том числе для развития центров газодобычи на полуострове Ямал и востоке, газотранспортной системы в Северо-Западном регионе, строительства газопровода «Сила Сибири» и второго пускового комплекса газопровода «Сахалин – Хабаровск – Владивосток», а также для выполнения проектов «Северный поток – 2» и «Турецкий поток».

Ранее заместитель председателя правления холдинга Андрей Круглов говорил, что компания после 2019 года планирует снизить объем инвестпрограммы до 1,1 трлн руб. в 2020 году и до 1,25 трлн руб. в 2021-м. По его словам, в следующие 10 лет ожидается снижение уровня инвестиций по сравнению с пиком 2018-2019 годов.

Недооцененность

«Газпром» — одна из самых дешевых топливно-энергетических компаний в мире. Капитализация  «Газпрома» — около 3,5 трлн руб., или около $54 млрд. Власти Саудовской Аравии оценивают бизнес государственной Saudi Aramco примерно в $2 трлн. Таким образом, «Газпром» стоит в 37 раз дешевле.

«Газпром» оказался в числе наиболее недооцененных компаний в апреле, согласно мультипликатору P/E. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных сервисом Refinitiv, предусматривает потенциал роста акций компании в ближайшие 12 месяцев на 40% к текущей цене.




Поделиться этой статьей


Оставьте ваш
номер телефона,
и мы перезвоним
в течение минуты.
Позвоните мне!
Оставьте ваш
номер телефона,
и мы перезвоним
в течение минуты.
Позвоните мне!
Оставьте свой номер и мы перезвоним Вам через минуту
Присоединяйтесь к нашей группе ВКонтакте
Присоединяйтесь к нашей группе в Facebook
Начать чат с оператором
1